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来源：中国基金报
6月30日晚间，保利联合发布公告称，当日，公司收到中国***下发的《立案告知书》（证监立案字0312023004号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国***决定对公司立案。
年报披露不准确遭警示
对于立案调查一事，保利联合表示，立案调查期间，将积极配合中国***的调查工作，并严格按照规定履行信息披露义务。
当日，保利联合还收到了贵州证监局下发的《关于对保利联合化工控股集团股份有限公司及其相关人员***取出具警示函措施的决定》（〔2023〕11号，下称《决定书》）。
《决定书》显示，贵州证监局对公司2019年至2022年应收账款坏账准备计提进行现场检查，检查发现以下问题：
一是公司终止确认附追索权的应收账款，不符合《企业会计准 则23号-金融资产转移》第七条规定。
二是公司在没有充分依据的情况下，将部分应收账款划分为低风险组合不计提坏账准备，不符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》第四十六条及公司会计政策规定。
以上导致公司2019年、2020年、2021年年报数据披露不准确。
贵州证监局认为，上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（***令第182号，下称《办法》）第三条第一款和第四条的规定，公司时任董事长安胜杰、总经理张毅、时任总经理魏彦、总会计师刘士彬、时任总会计师袁莉、董事会秘书王丽春对公司上述行为负有主要责任。
基于此，贵州证监局对保利联合及上述责任人***取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
2022年巨亏
保利联合原名为久联发展，2014年，保利集团入主后，向上市公司注入旗下民爆资产，并将公司名称改为保利联合。
目前，保利联合的第一大股东是保利久联控股集团，实控人为中国保利集团。
保利联合在民用爆破器材生产、装备研发和爆破工程施工及技术服务方面颇为知名，公司民爆物品许可产能与规模处于国内前列，同时，公司还拥有全国规模最大的专业爆破施工企业。
不过，面对行业产能过剩的局面，保利联合近年来业绩表现得并不尽如人意。
2020年至2022年，保利联合实现营业收入59.80亿元、60.28亿元和63.64亿元，实现归母净利润0.40亿元、-0.59亿元和-7.86亿元，实现扣非后净利润0.22亿元、-1.12亿元和-8.03亿元。
对于利润下降，公司解释称，坏账准备计提增加，公司工程业务部分客户资金紧张，回款周期延长，长账龄应收账款较多，按照坏账计提政策计提坏账，逐年增加的坏账准备影响公司利润；主要销售区域贵州省工业***需求量近三年逐年下降；原材料价格上涨，主要材料硝酸铵从2021年前三季度均价2153元/吨上涨至2022年均价3107元/吨，导致毛利率下降，利润减少；管理费用增长，主要是公司新并购企业增加、撤点并线增加职工安置费用等。
从行业角度来看，工业***产、销量随着产品结构调整和爆破方式的改变总体呈现下降态势，爆破服务收入总体呈现上升趋势。但产能过剩、供大于求的局面整体未改变。
保利联合民爆产品主要市场在贵州，近三年贵州省民爆产品***市场用量在14万吨—19万吨之间，***产品在6000万发—7000万发之间，民爆产品市场需求逐年下降。
行业盈利逐步改善
6月30日晚间，保利联合还发布了2023年上半年业绩预告。
公司预计，上半年实现归母净利润5560万元至7522万元，同比增长2592%至3542%；扣非后净利润为5501万元至7443万元，同比增长4015%至5468%。
公司表示，***、电子***销量同比增加，带动收入利润增加。
长江证券认为，民爆下游主要应用于煤矿冶金、石油地质、交通水电、金属加工等行业。截至2023年1-4月，我国黑色金属矿***选、有色金属矿***选、非金属矿***选、煤炭开***和洗选业固定资产投资完成额累计同***别达6.6%、 11.5%、 -5.0%、 2.6%， 整体呈现上升趋势。
进入二季度，民爆下***业进入传统旺季，***、***等需求有望持续提升；展望下半年，伴随宏观经济修复，工业企业有望在年底前迎来补库存行情，叠加电子***占比．上行，行业景气有望延续。
