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　　▍摘要　　上周，10年美债利率再度站上4%，重回今年3月硅谷银行前的高点，引发市场关注，尤其是考虑到美股科技股估值相对较高、港股和人民币汇率持续承压。我们在7月月报中提示市场可能宽幅震荡的观点初步兑现。　　一、为何近期美债利率再度攀升？鹰派表态与经济数据超预期推升紧缩路径　　紧缩担忧（降息预期延后）是美债...